| Beschreibung |
Die Studierenden kennen die Modelle und Instrumente der Investitionen und Finanzierung von Infrastruktur- und Immobilienprojekten in Abgrenzung zur Wirtschaftlichkeitsuntersuchung und Unternehmensfinanzierung, sowie die Methoden und Verfahren der strukturierten Finanzierung und können diese auch unter Berücksichtigung projekttypischer bzw. sektorspezifischer Besonderheiten anwenden. Darüber hinaus verfügen die Studierenden über die Grundlagen für das lebenszyklusübergreifende, risikobewusste und wirtschaftliche Denken im Bereich des Infrastruktur- und Immobilienmanagements und Projektcontrollings bzw. des Controllings von Projektgesellschaften. Die Studierenden können den Begriff der Wirtschaftlichkeit als mehrdimensionales Beurteilungskriterium wirtschaftlichen Handelns anwenden und beherrschen die verschiedenen Verfahren zur Wirtschaftlichkeitsuntersuchung für Entscheidungen bei Projekten und im Unternehmen. Sie verfügen über Fähigkeiten zum Aufbau und die Anwendung eines wirtschaftliches und finanzielles Cash-Flow Modells zur Visualisierung der qualitativen und quantitativen Ein- und Auszahlungen während der Laufzeit eines Projektes. Veranstaltung Bendiek: (Project Finance / Financial Modeling) Immobilien: Einführung, Betriebswirtschaftliche Finanzierungslehre, Anbieter von Finanzierungen, Finanzierungsquellen, Finanzierung von Projekten vs. Projektfinanzierung, Vertrags- und Finanzierungs-modelle, Financial Engineering / Finanzierungsinstrumente, Finan-zierungsvertrag / Term Sheet, Projektfinanzierung vs. Forfaitierung. Überblick über Einsatzgebiete, Methoden wie Internal Income Rate, Discounted Cash-Flow, statische Verfahren etc., Kennzahlen und deren Bedeutung (Return on Equity, Debt Service Coverage Ratio etc.) sowie die Akzeptanz der verschiedenen Methoden.
Finanzmodell: Erstellung eines Finanzmodells zur Abbildung und Analyse der Cash Flows eines langfristigen Immobilienprojektes mit der öffentlichen Hand.
Case Study: Ermittlung des optimalen Angebotspreises auf Basis von vorgegeben Nebenbedingungen zu Nachunternehmerangeboten und Finanzierung.
Infrastruktur: Einführung, Betriebswirtschaftliche Finanzierungslehre, Anbieter von Finanzierungen / Finanzierungsquellen, Finanzierung von Projekten vs. Projektfinanzierung, Vertrags- / Finanzierungsmodelle, Financial Engineering / Finanzierungsinstrumente, Finanzierungsvertrag / Term Sheet, Projektfinanzierung. Einführung in die Besonderheiten der Vergütungsalternativen bei Mautstraßenprojekten unter besonderer Berücksichtigung der Verteilung von Chancen und Risiken zwischen dem Privaten und der Öffentlichen Hand.
Finanzmodell: Erstellung eines Finanzmodells zur Abbildung und Analyse der Cash Flows eines Mautstrassenprojejtes.
Case Study: Optimierung der Vergütungsstruktur in Kombination mit der Optimierung der Finanzierungsstruktur. Darstellung der Vorteile einer Refinanzierung der Fremdfinanzierung und eines Anteils-Verkaufes am Sekundärmarkt. Veranstaltung Böde: (Projekt- und Beteiligungscontrolling) Grundsätze und Begriffe des Controllings für Projekte und Beteiligungen, Abgrenzung Beteiligungsmanagement. Einführung in die Theorie und Praxis der wertorientierten Unternehmensführung („Shareholder Value”). Phasenorientiertes Controlling für Akquisition, Betrieb / Performance und Desinvestment. Reporting nach IFRS, Performancemessung und –kennzahlen von Unternehmen, wertorientierte Zielvereinbarungen mit dem Personal. Ebenen des Controllings, operatives und strategisches (Projekt-)Controlling. Fallbeispiele für Projektentwicklungen und Betreibermodell basierte Infrastrukturprojekte. Gemeinsame Abschlußveranstaltung: Case Study |
| Literatur |
Wirtschaftlichkeitsuntersuchungen für Infrastruktur & Immobilien
Barbara Weber, Mirjam Staub-Bisang, Hans Wilhelm Alfen (2016), ”Infrastructure as an Asset Class: Investment Strategy, Sustainability, Project Finance and PPP”, 2nd edition, ISBN: 978-1-119-22654-3
Bernd Buschmeier, Hans Wilhelm Alfen (2014), ”Projektentwicklungsmodell für die Optionen der Beschaffung von Bundesfernstraßen : Ökonomisches Entscheidungsmodell begründet auf einer optimierteninstitutionellen Lösung und einer vervollständigten Nutzerfinanzierung”, ISBN: 978-3-95773-165-4;
Asian Development Bank (2013), ”Cost-Benefit Analyses for Development: A Practical Guide”, ISBN 978-92-9092-957-4;
Edward Yescombe (2007), ”Public-Private Partnerships: Principles of Policy and Finance”, 1st Edition, ISBN: 978-0750680547;
European Commission (2014), ”Guide to Cost-Benefit Analyses of Investment Projects: Economic Appraisal Tool for Cohesion Policy 2014-2020”;
OECD (2002), ”Impact of Transport Infrastructure Investment on Regional Development”;
Transport and Main Roads (2011), ”Cost-Benefit Analyses: Theoretical Guide”, 1st Edition;
Projektfinanzierung und Financial Modeling in Real Estate: Benninga, S. Financial Modeling, 4th Edition, The MIT Press, Cambridge, Massachusetts. Verordnung über die Grundsätze für die Ermittlung der Verkehrswerte von Grundstücken (Immobilienwertermittlungsverordnung - ImmoWertV), www.gesetze-im-internet.de/immowertv/BJNR063900010.html
Projektfinanzierung & Financial Modeling in Infrastructure: 1) Fishbein, Gregory; Babbar, Suman; Babbar, Suman. 1996. Private financing of toll roads (English). RMC discussion paper series; no. 117. Washington, D.C.: World Bank Group. http://documents.worldbank.org/curated/en/903191469672211019/Private-financing-of-toll-roads 2) Bull, M., Mauchan A. and Wilson L.: Toll-Road PPPs: Identifying, Mitigating and Managing Traffic Risk, World Bank Group
PROJEKT- UND BETEILIGUNGSCONTROLLING : Pellens, B., Internationales Beteiligungsmanagement, 2005. Burger / Ulbrich – Beteiligungscontrolling, Oldenbourg 2005. Busse von Colbe, Pellens – Lexikon des Rechnungswesens, Oldenbourg 1998
Case Studies
European Commission (2004), ”Resource Book on PPP Case Studies”. |
